L'assemblea degli azionisti di Intesa Sanpaolo ha approvato l'aumento di capitale da 35,7 miliardi necessario per l'Opas su Monte dei Paschi. Il 97% dei voti espressi ha sostenuto l'operazione — un margine che non lascia spazi a dubbi sulla determinazione del gruppo di completare l'acquisizione.

L'aumento consentiranno l'emissione di fino a 4,86 miliardi di nuove azioni da offrire agli azionisti di MPS che accetteranno lo scambio. In aggiunta, 3 miliardi in contanti. La partecipazione all'assemblea si è attestata intorno al 60-65% del capitale, in linea con gli standard recenti del gruppo guidato da Carlo Messina.

Diluizione contenuta per le fondazioni bancarie

Nel caso di adesione totale all'offerta, le principali fondazioni bancarie di Intesa vedrebbero ridurre il loro peso. Compagnia di Sanpaolo scenderà dal 6,52% al 5,1%, Fondazione Cariplo dal 5,43% al 4,24%. Percentuali che rimangono comunque significative — la compagine azionaria rimarrà stabile anche dopo il closing.

Nel complesso, la quota detenuta dagli enti bancari subirà una riduzione dal 19,88% attuale a circa il 15,6% post-fusione. Una diluizione contenuta rispetto alla dimensione dell'operazione.

L'operazione procede senza intoppi

Il voto di oggi rimuove l'ultimo ostacolo formale interno. L'Opas vera e propria partirà nelle prossime settimane, con Intesa che punta a superare il 50% di MPS per consolidarne i conti. Il management ha più volte sottolineato che l'operazione genererà utili addizionali e margini per aumentare i dividendi, al netto dei costi di integrazione.

Dal punto di vista operativo, il mercato ha già scontato questo scenario da mesi. L'unica variabile rimasta è il tasso di adesione degli azionisti di MPS — ma con lo Stato disposto a cedere la propria quota residua e un premio sul prezzo di mercato, l'esito appare scontato. Ciò che conta adesso è la fase tecnica: tempi di chiusura, fusione operativa, razionalizzazione della rete. Il resto è già nei numeri.

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