Le borse europee aprono senza convinzione. I future su Eurostoxx indicano una partenza piatta o leggermente negativa, mentre gli investitori guardano allo stretto di Hormuz e si chiedono quanto durerà la calma apparente. Nel frattempo l'Asia ha aggiornato i massimi storici, trainata da Taiwan e Corea del Sud, dove l'intelligenza artificiale continua a spingere i semiconduttori.

Due mercati, due velocità

La divergenza è geografica prima che settoriale. Taiwan ha chiuso ai massimi di sempre grazie a TSMC e alle aspettative sui chip per l'AI. Seul segue la stessa traccia con Samsung e SK Hynix, che beneficiano della domanda in accelerazione dai grandi gruppi tech americani. Europa e Stati Uniti restano invece appesi a uno stretto largo 39 chilometri da cui passa circa il 20% del petrolio mondiale.

Il paradosso è che il greggio non sta salendo. Brent e WTI hanno ceduto terreno dopo l'annuncio di Trump sulla scorta militare per le petroliere. Il mercato sembra scommettere che Teheran non risponderà, o che la deterrenza americana basterà a mantenere il passaggio aperto. È una scommessa, appunto.

L'Europa senza regia

Dall'altra parte dell'Atlantico la situazione è diversa. L'Europa non ha una posizione militare nello stretto e non ha mostrato intenzione di costruirla. Le dichiarazioni ufficiali parlano di soluzioni multilaterali sotto l'egida dell'ONU, formula che tradotta significa tempi lunghi e risultati incerti. Nel frattempo le aziende europee che importano energia o materie prime dall'area devono fare i conti con premi assicurativi in salita e rotte alternative più lunghe.

Sul fronte corporate prosegue la stagione delle trimestrali. Schneider Electric ha confermato i target annuali; Parigi tiene nonostante la debolezza delle banche. Ma l'attenzione resta altrove. Finché lo stretto rimarrà al centro delle cronache geopolitiche, sarà difficile vedere gli indici europei prendere una direzione chiara. L'Asia intanto corre su un altro binario, dove l'AI conta più del Golfo Persico.

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