L'aumento di capitale di Unipol da 2,5 miliardi è andato a buon fine. La sottoscrizione ha raggiunto il 98,42%, con una raccolta effettiva di 2,46 miliardi di euro. Le nuove azioni sono state collocate a 20,56 euro l'una, con uno sconto del 18,75% rispetto al prezzo teorico ex diritto.
L'operazione finanzia l'acquisto di 635 filiali di Banca Monte dei Paschi, nell'ambito degli accordi con Intesa Sanpaolo. Dopo le spese stimate di 40 milioni, i proventi netti rimangono sopra i 2,46 miliardi, praticamente l'importo necessario per chiudere l'acquisizione.
Una sottoscrizione senza sorprese
Il tasso di adesione del 98,42% è elevato per un'operazione di questa dimensione. Rivela che gli azionisti esistenti hanno confermato la fiducia nel piano, evitando una diluizione eccessiva e garantendo continuità nella governance.
Lo sconto del 18,75% non era aggressivo, bensì calibrato per invogliare gli azionisti attuali senza svendere il titolo. Il prezzo di 20,56 euro per azione ha permesso di raccogliere il capitale necessario senza ricorrere a una seconda tranche o a garanzie onerose dai sottoscrittori.
Cosa cambia per Unipol
Con le 635 filiali Mps, Unipol rafforza la propria presenza nella distribuzione bancassicurativa. Non si tratta di un'espansione casuale: il gruppo punta a integrare l'offerta assicurativa e i servizi bancari su una rete capillare, soprattutto nelle regioni dove Mps ha ancora radicamento.
L'operazione modifica gli equilibri del settore: Unipol esce dall'aumento più capitalizzata e con una struttura distributiva più ampia; Intesa Sanpaolo incassa e alleggerisce il portafoglio; Mps cede asset non strategici in una fase di riposizionamento. Ognuno ottiene qualcosa, almeno sulla carta.
Ora la sfida è l'integrazione: acquisire filiali è relativamente semplice, farle rendere richiede tempo ed esecuzione. I prossimi trimestri diranno se l'operazione mantiene quello che promette.
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