Giorgia Meloni è oggi a Parigi per il vertice sullo Stretto di Hormuz. L'iniziativa è di Macron e Starmer, ma l'obiettivo è comune: costruire una capacità europea di mantenere aperto il passaggio chiave del petrolio mondiale quando — e se — la tensione con Teheran si allenterà. Più di 40 Paesi partecipano alla coalizione, con un piano di sminamento che potrebbe partire non appena la tregua tra Iran e Stati Uniti si stabilizzerà.

Il nodo è operativo, non politico

La coalizione esiste da tempo, ma finora non ha mai prodotto un intervento concreto. Adesso il tema cambia: con Trump che ha ripetutamente dichiarato di non voler mettere risorse militari USA a difesa delle rotte commerciali europee, l'Europa deve decidere se è in grado di agire autonomamente. Lo Stretto di Hormuz vede transitare circa il 21% del petrolio mondiale e una quota rilevante di gas liquefatto verso l'Asia e l'Europa. Un blocco farebbe salire immediatamente i prezzi dell'energia, e l'inflazione tornerebbe a mordere.

Il piano allo studio prevede operazioni di sminamento e protezione delle navi mercantili. Non è una missione simbolica: servono navi militari, capacità di coordinamento e intelligence condivisa. Finora l'Europa ha delegato agli Stati Uniti la sicurezza di quella rotta. Adesso deve muoversi senza rete.

Cosa cambia per i mercati

Se la coalizione prende forma e la tregua Iran-USA regge, lo scenario per il greggio cambierà. Il premio di rischio geopolitico che ha tenuto il Brent sopra i 70 dollari anche con domanda debole potrebbe sgonfiarsi. Se invece l'operazione resta sulla carta e la tensione risale, il mercato non avrà più la certezza che gli Stati Uniti interverranno come hanno sempre fatto. In quel caso il rischio di blocco dello Stretto — anche solo parziale — diventa concreto, e i derivati energetici tornano a muoversi su volatilità alta.

L'Europa sta cercando di costruirsi una capacità di intervento autonoma su una rotta che pesa direttamente sui suoi costi energetici. Se funziona, rappresenta un fattore di stabilità. Se rimane un tavolo di consultazione, il rischio geopolitico sui mercati energetici persiste.

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